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中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：廣東好太太科技集團股份有限公司（以下簡稱“好太太”）于2017年11月20日發(fā)布最新版招股書，于2017\u00A0年\u00A012\u00A0月\u00A01\u00A0日登錄上交所，主承銷商廣發(fā)證券，股票簡稱好太太，股票代碼603848，本次發(fā)行完成后總股本40，100.00萬股，本次\u00A0A\u00A0股公開發(fā)行的股票數(shù)量4，100.00萬股，均為新股發(fā)行，無老股轉(zhuǎn)讓。好太太本次發(fā)行募集資金\u00A032，349.00\u00A0萬元，全部為公司公開發(fā)行新股募集，發(fā)行費用5，199.7182萬元，扣除發(fā)行費用后本次發(fā)行募集資金凈額27，149.2818萬元。\u00A0

據(jù)好太太2016年09月30日及2017年10月09日發(fā)布的兩版招股書均顯示，公司擬募資100，458.07萬元。對此，發(fā)審委要求公司說明公司的管理能力是否能與募投項目相匹配；募投項目擬生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場容量情況，擬投項目產(chǎn)能與其市場容量的配比情況等問題。據(jù)好太太過會后，2017年11月20日發(fā)布的招股書顯示，公司實際募集資金27，149.2818萬元。\u00A0

好太太\u00A02017\u00A0年1-9\u00A0月的營業(yè)收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為\u00A076，337.06\u00A0萬元、13，783.58\u00A0萬元和\u00A012，196.10\u00A0萬元，較\u00A02016\u00A0年\u00A01-9\u00A0月分別同比增長\u00A040.56%、34.75%和\u00A031.92%。綜上，2017\u00A0年\u00A01-9\u00A0月期間公司經(jīng)營情況良好，與上年同期相比呈增長趨勢。\u00A0

好太太2014年至2017年1-6月銀行理財產(chǎn)品利息收益分別為684.37萬元、1066.7萬元、1076.46萬元和869.1萬元。據(jù)中國網(wǎng)報道，好太太的投資收益主要是購買銀行理財產(chǎn)品的利益收益和期貨投資收益，2014至2017年1-6月這兩項投資收益占同期營業(yè)利潤的比例為7.17%、2.54%、6.19%和10.19%。\u00A0

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，好太太和已上市公司好萊客的實際控制人均為沈漢標(biāo)，因此兩家公司屬于關(guān)聯(lián)公司，而好萊客早在2015年2月便登錄A股主板。據(jù)此前好萊客發(fā)布的招股書披露，好太太2013年實現(xiàn)營業(yè)收入50709.08萬元、凈利潤8407.78萬元，總資產(chǎn)28322.05萬元、凈資產(chǎn)21384.2萬元。但好太太招股書則披露2013年實現(xiàn)營業(yè)收入50823.47萬元、凈利潤8420.17萬元，總資產(chǎn)28414.33萬元、凈資產(chǎn)21368.14萬元。\u00A0

值得注意的是，上述兩次審計數(shù)據(jù)的審計機構(gòu)均為廣東正中珠江會計師事務(wù)所。同一家審計機構(gòu)卻出現(xiàn)兩版不同的審計數(shù)據(jù)，令人疑惑。\u00A0

好太太上市的意見反饋里，發(fā)審委要求公司補充披露客戶中名稱含有“好太太”、“慧享家”的原因，及說明該等企業(yè)是否與發(fā)行人構(gòu)成關(guān)聯(lián)方，說明不屬于關(guān)聯(lián)交易的原因。\u00A0

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，南京太太好家居用品有限公司法定代表人為王男男，注冊資本300萬元人民幣，成立日期是2016年05月13日，住所為南京市秦淮區(qū)翁家營佳營中路8號。\u00A0

蘇州慧享家貿(mào)易有限公司法定代表人為孫棟國，注冊資本為100萬元人民幣，成立日期為2016年06月03日，住所為蘇州工業(yè)園區(qū)東環(huán)路1號華東裝飾城B區(qū)二樓2010號。\u00A0

簡言之，這兩家“撞臉”客戶都成立于2016年，成立時間間隔20天，并在這一年成為好太太前十大客戶。\u00A0

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者試圖聯(lián)系好太太，截至發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。\u00A0

招股書顯示，好太太全稱廣東好太太科技集團股份有限公司，成立于2005\u00A0年\u00A01\u00A0月\u00A05\u00A0日，整體變更為股份公司日期為2016\u00A0年\u00A03\u00A0月\u00A08\u00A0日。公司成立以來，一直專注于晾衣架等家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司秉承“以創(chuàng)新為源泉，以務(wù)實為根本，以共贏創(chuàng)未來”的理念，致力于成為全球知名的智能家居產(chǎn)品企業(yè)。目前公司主營產(chǎn)品為晾衣架產(chǎn)品等家居產(chǎn)品，報告期內(nèi)，公司晾衣架產(chǎn)品所實現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比率分別為\u00A096.50%、95.47%、95.53%和\u00A096.39%。\u00A0

公司控股股東為沈漢標(biāo)，實際控制人為沈漢標(biāo)及王妙玉。截至本招股說明書簽署日，沈漢標(biāo)先生持有公司股份\u00A021，739.50\u00A0萬股，占公司發(fā)行前總股本的60.3875%；王妙玉女士直接持有公司股份\u00A011，250.00\u00A0萬股，占公司發(fā)行前總股本的\u00A031.25%，通過智享家間接持有公司股份\u00A0369.17\u00A0萬股，占公司發(fā)行前總股本的1.03%，合計持有股份占公司發(fā)行前總股本的\u00A032.28%。沈漢標(biāo)、王妙玉直接和間接持有公司股份\u00A033，358.67\u00A0萬股，持有公司股權(quán)比例為\u00A092.6675%。\u00A0

沈漢標(biāo)、王妙玉均為中國國籍，無境外永久居留權(quán)。\u00A0

好太太于2017年11月20日發(fā)布最新版招股書，于2017\u00A0年\u00A012\u00A0月\u00A01\u00A0日登錄上交所，主承銷商廣發(fā)證券，股票簡稱好太太，股票代碼603848，本次發(fā)行完成后總股本40，100.00萬股，本次\u00A0A\u00A0股公開發(fā)行的股票數(shù)量4，100.00萬股，均為新股發(fā)行，無老股轉(zhuǎn)讓。\u00A0

好太太本次發(fā)行募集資金\u00A032，349.00\u00A0萬元，全部為公司公開發(fā)行新股募集，發(fā)行費用5，199.7182萬元，扣除發(fā)行費用后本次發(fā)行募集資金凈額27，149.2818萬元。若本次股票發(fā)行成功，募集資金將按輕重緩急依次用于投資下列項目：\u00A0

1．\u00A0智能家居產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項目，募集資金投資金額48，699.32\u00A0萬元，擬使用募集資金金額27，149.2818萬元；2．研發(fā)中心建設(shè)項目，募集資金投資金額19，386.61萬元；3、營銷渠道升級項目募集資金投資金額27，442.76\u00A0萬元；4．信息系統(tǒng)升級項目，募集資金投資金額4，929.38萬元。

發(fā)審委問詢好太太是否與好萊客存在同業(yè)競爭\u00A0

據(jù)證監(jiān)會2017年10月17日發(fā)布的第十七屆發(fā)審委2017年第3次會議審核結(jié)果公告顯示，發(fā)審委要求好太太說明以下問題：\u00A0

1、請發(fā)行人代表從行業(yè)特點、產(chǎn)品特點、銷售渠道、廣告營銷特點和終端客戶等方面進(jìn)一步闡述發(fā)行人與好萊客是否存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭的可能，明確披露實際控制人為落實避免同業(yè)競爭承諾的具體步驟、時間節(jié)點和擬采取的具體措施，進(jìn)一步清晰表述發(fā)行人和好萊客避免同業(yè)競爭函的具體內(nèi)容。\u00A0

2、發(fā)行人2017年6月30日的資產(chǎn)總額為8.96億元，擬募集資金達(dá)10.05億元，且募投項目的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)量，其中，募投項目達(dá)產(chǎn)后智能晾衣機產(chǎn)量160萬套，增長6.1倍。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人的管理能力是否能與募投項目相匹配；募投項目擬生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場容量情況，擬投項目產(chǎn)能與其市場容量的配比情況；晾衣架行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)高度相關(guān)，在房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷加大的情況下，發(fā)行人仍然認(rèn)為“未來幾年每年將有超過1000萬套商品房新房成交”，且“未來每個家庭需要搭配2-3款智能、手搖或落地產(chǎn)品”的理由。\u00A0

3、請發(fā)行人代表說明募投項目投產(chǎn)的加濕器、除濕器、空氣凈化器、智能插座等，發(fā)行人是否具有相關(guān)的專利技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗。\u00A0

4、發(fā)行人2014-2017年6月的資產(chǎn)負(fù)債率分別為31.67%、27.34%、22%、23.87%，且發(fā)行人報告期一直未向銀行貸款。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明未利用銀行貸款擴大生產(chǎn)規(guī)模的原因。\u00A0

據(jù)證監(jiān)會2017年10月9日發(fā)布的好太太首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見顯示，請保薦機構(gòu)、律師進(jìn)一步核查并披露：（1）廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司、惠州好萊客集成家居有限公司、廣州從化好萊客家居有限公司報告期內(nèi)的詳細(xì)經(jīng)營情況，發(fā)行人未將其整合入擬上市主體的原因，上述企業(yè)是否和發(fā)行人存在同業(yè)競爭，如認(rèn)定不存在同業(yè)競爭，請?zhí)峁┏浞值囊罁?jù)；（2）認(rèn)定不存在同業(yè)競爭關(guān)系時，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露控股股東、實際控制人及其近親屬人員直接或間接控制的全部企業(yè)；（3）上述企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)務(wù)，說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對同業(yè)競爭做出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競爭；（4）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨立性；（5）請保薦機構(gòu)、律師在以上詳細(xì)核查的基礎(chǔ)上，核查說明發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭的情形，并構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙，發(fā)表核查意見；（6）請保薦機構(gòu)、律師結(jié)合關(guān)聯(lián)方從事的具體業(yè)務(wù)、發(fā)行人控股股東、實際控制人、董監(jiān)高及其近親屬的對外投資情況等，進(jìn)一步核查上述主體與發(fā)行人是否存在其他利益沖突的情形，并發(fā)表核查意見。\u00A0

請發(fā)行人進(jìn)一步說明相關(guān)專利、商標(biāo)、軟件著作權(quán)及其他重要資質(zhì)等管理的內(nèi)部控制制度是否建立健全并有效運行，并說明其擁有的上述商標(biāo)、專利權(quán)、軟件著作權(quán)及其他重要資質(zhì)截至目前的法律狀態(tài)，是否存在到期注銷、終止等異常情況，是否存在知識產(chǎn)權(quán)爭議或糾紛等風(fēng)險。請保薦機構(gòu)、律師說明相關(guān)核查情況。\u00A0

恒泰證券：預(yù)計上市初期壓力位20元-24元\u00A0

恒泰證券認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)推動銷售渠道升級。目前，晾衣架行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)電商平臺銷售占比尚低，但行業(yè)內(nèi)企業(yè)已開始積極布局電子商務(wù)領(lǐng)域。通過電商平臺進(jìn)行銷售，企業(yè)的渠道費用會進(jìn)一步降低，更低的成本一方面使得產(chǎn)品的價格更有吸引力，另一方面企業(yè)可以將資金投入到新產(chǎn)品的設(shè)計和研發(fā)上。與此同時，通過電子商務(wù)模式，廣告的投放和宣傳將更加規(guī)模化，影響力覆蓋面更廣，對于品牌的培養(yǎng)和建設(shè)都有較好的促進(jìn)作用。\u00A0

好太太所屬行業(yè)為金屬制品業(yè)（C33），截止2017年11月16日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個月靜態(tài)平均市盈率為49.41倍。預(yù)計公司2017、2018年每股收益分別為0.49元、0.64元，結(jié)合目前市場狀況，預(yù)計上市初期壓力位20元-24元。\u00A0

恒泰證券分析表示，好太太存在房地產(chǎn)市場調(diào)控、原材料價格波動風(fēng)險。\u00A0

地產(chǎn)市場調(diào)控風(fēng)險。如果國家宏觀調(diào)控政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場長期低迷，消費者的購房及裝修需求增長趨緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長，將會給晾衣架行業(yè)的銷售帶來不利影響。因此，公司存在因房地產(chǎn)市場調(diào)控導(dǎo)致業(yè)績存在不確定性的風(fēng)險。\u00A0

原材料價格波動風(fēng)險。報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)成本中直接材料成本占比在85%左右，占比較高。因此，原材料采購價格的波動對公司生產(chǎn)成本將產(chǎn)生較大的影響。公司主要原材料分為五金配件、鋁型材和塑料制品等，其價格受有色金屬、塑料原料等大宗原材料市場價格波動的影響。未來，若主要原材料價格出現(xiàn)大幅上漲，將加大公司的成本壓力，進(jìn)而給公司的盈利能力造成不利影響。\u00A0