導讀：之前老韭菜在討論格力電器（000651）這個NB的股票之后，就有人叫囂著美的集團（000333）。其實不是美的不好，而是美的太牛叉，不是一篇文章能夠搞得定的。所以老韭菜我只能靜下心來，分幾次給大家分享一下美的集團這股。今天以美的歷史為切入點。要了解一個公司，要先了解它的歷史。之后會加上產品格局，管理團隊，行業(yè)發(fā)展，財務表現(xiàn)及股價預測一共五個方面切入，深入探討。歡迎韭菜們跟進探討。

作為老韭菜，介紹股票時會習慣性的把他們家的產品放在最上面，防止新韭菜們買了半天股票，連他們家是干啥的都不知道。同時，所有的分析策略都是用來給韭菜們噴的，不構成買賣策略。還是那句老話，投資有風險，入市須謹慎！

美的的產品線越來越復雜，家電里面，貌似啥都能做，除了沒利潤的電視，手機等產品意外。賺錢的幾乎都在做。大到空調，冰箱，洗衣機，小到門鎖，插座，浴霸，燈。給人的感覺就是大雜燴。小的時候記得有人說我學習樣樣行，就意味著哪樣也不精。但是美的的這個戰(zhàn)略卻幫助它在營業(yè)額連連攀升。這得益于地產的快速發(fā)展，以及消費升級帶來的巨大需求。

我國白電銷量趨于穩(wěn)定(萬臺)

從增長的速度來看，幾乎與美的營收增長的趨勢很相近(看上圖黃色的柱子)。

對于家電整個行業(yè)發(fā)展，有兩個大的趨勢。一個是新建住房面積增速下滑，會影響大家電，諸如空調，冰洗家電的增速放緩，一個是消費升級帶來的小家電品類擴大，體驗提升，品質加強這些所帶來的機會。所以從下面圖可以看出這一變化。空調營業(yè)額已經表現(xiàn)出下滑趨勢。

大家電唯一的出路只能期待，品牌集中度提升帶來的市場占有率增加，即蛋糕固定，但是看切法。另一個是走出去戰(zhàn)略，怎么從國外拿蛋糕回來(并購東芝白電是一步妙棋)。小家電增長提速，但是整體規(guī)模限制以及部分單品行業(yè)競爭力不足(如煙機灶具完全PK不過方太和老板電器（002508）)，所以不能完全寄希望于此。

空調已經大勢已去。小家電仍然看好。冰箱洗衣機依托小天鵝等帶來的營收和利潤率增長也很客觀。冰箱洗衣機在五年內，毛利能夠提升5%，也是不錯的表現(xiàn)了。。

小家電里面，那下面這個IH電飯煲為例，這就是家電行業(yè)消費升級所帶來的機會。可惜市場有限。所以韭菜我更看好美的在智能制造領域的表現(xiàn)。

我國IH電飯煲銷售量占比逐步提升

對于庫卡機器人，其實是不用太多點評的，預計200億的營業(yè)額，占比10%。未來還會持續(xù)提升。韭菜我最希望的是美的能夠把這個副業(yè)，變主業(yè)。但是提升凈利潤率是庫卡需要解決的問題(收購前凈利潤只有可憐的3%)。

最后一句話，美的已經站在了行業(yè)變革的拐點。期待它的轉型！