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尚品宅配:產(chǎn)能進(jìn)華東后再進(jìn)西南 買入評級

尚品宅配家具 

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0事件1、12月29日晚,公司發(fā)布

,擬全資設(shè)立子公司“成都維尚”,投資約10億元于成都市建設(shè)

.0智能定制家居西部研發(fā)中心、生產(chǎn)基地,標(biāo)的公司自取得《國有土地使用證》且環(huán)評審批通過之日起60日內(nèi)進(jìn)場建設(shè),在進(jìn)場建設(shè)之日起30個(gè)月內(nèi)主體建成,36個(gè)月內(nèi)開始試生產(chǎn),48個(gè)月內(nèi)全部竣工投產(chǎn)。

2、同時(shí),公司公告,公司全資子公司“佛山維尚”擬投資6億元于佛山市建設(shè)一個(gè)集“新零售”和“HOMKOO整裝云平臺(tái)”為一體的商業(yè)綜合體,預(yù)計(jì)該項(xiàng)目于2018年12月14日之前正式動(dòng)工建設(shè),2021年12月14日之前完成全部建設(shè)工程并申請竣工驗(yàn)收。

我們的分析和判斷1、產(chǎn)能布局再度優(yōu)化,供應(yīng)鏈優(yōu)勢穩(wěn)步提升目前公司的生產(chǎn)基地全部位于佛山市,暫時(shí)一定程度上影響了交貨周期,也加大了公司的物流成本,公司2016年及2017H1物流費(fèi)用占營收的比例分別為2.58%、2.66%,相對較高。同時(shí),公司今年加大了加盟店的拓展力度,這對公司的產(chǎn)能也提出了較大的挑戰(zhàn)。公司今年已開始在華東地區(qū)設(shè)立生產(chǎn)基地,擬投資21億元建設(shè)年產(chǎn)150萬套定制家具及配套家具成品的產(chǎn)能,預(yù)計(jì)2019年投產(chǎn)。

公司此次設(shè)立的西南研發(fā)和生產(chǎn)基地,將有效發(fā)揮四川成都地區(qū)的家具供應(yīng)鏈配套優(yōu)勢,使公司生產(chǎn)基地形成華南、華東、西南三足鼎立局面,進(jìn)一步滿足公司日益增長的產(chǎn)能需求(2016年末公司產(chǎn)能142萬套),優(yōu)化公司產(chǎn)能布局,從而為公司未來收入增長進(jìn)一步奠定基礎(chǔ)。

2、打造“新零售”疊加“整裝云平臺(tái)”商業(yè)綜合體,樹立行業(yè)標(biāo)桿2017年,公司依托信息化優(yōu)勢,推出HOMKOO整裝云平臺(tái),將系統(tǒng)免費(fèi)提供給裝修企業(yè)。HOMKOO整裝云采用先進(jìn)的家裝行業(yè)S2B模式,將整裝設(shè)計(jì)、虛擬裝修、施工管控、供應(yīng)鏈管理等全流程一站式打通,賦能中小裝修公司,幫助傳統(tǒng)裝修公司完成對整裝業(yè)務(wù)能力及服務(wù)模式的升級。

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