如果你是巴菲特的粉絲，你可能會記得，早在1972年，伯克希爾通過所屬的藍籌郵票公司，以2500萬美元收購喜詩糖果，并在隨后增加投資實現(xiàn)對喜詩糖果控股。

這筆投資，在當時有很多人看不懂，看重企業(yè)成長性的巴菲特為何會全資控股一家成長性并不出眾的非上市企業(yè)?

巴菲特的解釋是“收購喜詩糖果的理由相當單純，這是一家不會讓我們太費神的公司，我希望能再找出五十家類似的公司。” 實際上，巴菲特看重的并不是喜詩糖果的成長潛力，而是看中其創(chuàng)造穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力，而巴菲特運用喜詩糖果源源不斷的現(xiàn)金供給，實現(xiàn)財富增值。

那么，在港股市場上有沒有類似喜詩糖果這樣的企業(yè)呢?我們以“不費神”為先決條件，看看佐丹奴國際(00709)是不是像喜詩糖果一樣的企業(yè)。

首先，業(yè)務上佐丹奴和喜詩糖果類似，均為消費品企業(yè)。不同的是喜詩糖果生產(chǎn)的是糖果，而佐丹奴為一家國際服裝零售商。

據(jù)悉，佐丹奴目前擁有眾多品牌，包括專有Giordano及Giordano Junior、 Giordano Ladies、BSX、以及其他規(guī)模較小的品牌及授權經(jīng)營的非專有第三方品牌。

目前，佐丹奴的產(chǎn)品已經(jīng)廣泛銷往中國內地、香港、澳門、臺灣、亞太地區(qū)以及中東地區(qū)。

截至2017年9月30日，佐丹奴在全球擁有的銷售門店為2370間，其中在中國內地擁有的直營店和加盟店總數(shù)超過900間。與此同時，佐丹奴還有線上銷售渠道。這不僅為消費者購物提供便利，也為投資者評估公司產(chǎn)品提供便利。

業(yè)績回暖，具備充裕現(xiàn)金流

當然，我們除了從產(chǎn)品層面去評估一家企業(yè)外，還要從財務角度去評判。

從佐丹奴歷年的業(yè)績表現(xiàn)來看，公司近年來的業(yè)務規(guī)模呈現(xiàn)出逐漸小幅下滑的趨勢，直到2017年中期，公司實現(xiàn)26.18億元的銷售額，同比增長3.4%，經(jīng)營溢利3.31億元，同比增加24%，總算止住業(yè)績下滑的頹勢。

不過，營收并不是佐丹奴財報中的亮點，公司最大的亮點在于巴菲特非常看重的一個財務指標――現(xiàn)金流。

值得注意的是，佐丹奴創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力非常強，近幾年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額每年都超過凈利潤的一倍。

此外，佐丹奴賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，近年來也在不斷攀升，2017年中期，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達到15.31億港元(若無說明，單位下同)，占到流動資產(chǎn)的59.55%，以及總資產(chǎn)的37.21%。

值得一提的是，截至2017年6月30日，公司總負債僅為12.02億元，負債率28.22%，也就是說，公司償債能力較強，財務風險偏低。由此可以看出，佐丹奴是一家有較強盈利能力且經(jīng)營穩(wěn)健的公司。

那么，佐丹奴賬上“躺”的這些錢，公司是如何處理的呢?當然是回報給股東。

注意到，給股東高比例分紅是佐丹奴一貫的作風，2006年至2016年，佐丹奴累計實現(xiàn)擁有人應占凈利潤51.21億元，其中有45.77億元用來分紅，股利支付率高達89.38%。

如此高的股利支付率，對于看中公司分