和許多成名后謀求上市的晉江鞋企一樣，德爾惠一度試圖登陸資本市場。2007年，德爾惠啟動了港股上市計劃。不過，由于先后遭遇財務(wù)風(fēng)波、創(chuàng)始人逝世等挫折，德爾惠的上市之路走得異常坎坷。2014年7月，德爾惠向證監(jiān)會提交了中止審查申請。

“德爾惠的事，誰也躲不了干系，有企業(yè)自身的決策失誤，有市場的暗流涌動，也有券商的推諉扯皮。”總結(jié)德爾惠上市失敗的原因，德爾惠前任副總裁何苦接受媒體采訪時表示。

此后，隨著體育運動品牌進入調(diào)整期，在轉(zhuǎn)型路上走錯棋子的德爾惠也錯失了發(fā)展時機。2015年前后，德爾惠遭遇關(guān)店潮。曾有媒體在當(dāng)時走訪了德爾惠在山東濟南的幾家門店，發(fā)現(xiàn)市區(qū)多數(shù)門店在打折清倉后徹底關(guān)閉。2010 年高峰時，德爾惠在濟南市區(qū)有10多家店，五年后卻幾乎退出了市區(qū)市場，只能轉(zhuǎn)戰(zhàn)郊區(qū)。德爾惠彼時的窘境可見一斑。

曾經(jīng)家喻戶曉的德爾惠，近年來慢慢地淡出人們的視野。在大浪淘沙的運動鞋服品牌之間，德爾惠的身影，猶如曇花一現(xiàn)。

“德爾惠走到今天是因為它經(jīng)營不善，資金運轉(zhuǎn)不周等等原因造成的，主要還是企業(yè)自身的原因。” 李軍對時代周報記者透露，近年來，部分運動品牌急功近利、對企業(yè)疏于管理而導(dǎo)致品牌下滑的例子比比皆是。

就在德爾惠被曝出負債停業(yè)的數(shù)個月之前，2017年5月9日，晉江市人民法院裁定終止喜得龍（中國）有限公司重整程序。這個成立于 1992 年的晉江運動品牌由此宣告破產(chǎn)。曾經(jīng)，喜得龍在納斯達克借殼上市，股價最高達到 13.69 美元。

“說到底，這些運動品牌缺乏堅持和專注，沒有把握好內(nèi)部的方向問題。”李軍對時代周報記者透露，盡管有不少運動品牌離場，福建的運動休閑鞋行業(yè)依然蓬勃發(fā)展，2017年福建省鞋業(yè)收入全年實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

何苦也反省過德爾惠當(dāng)初的戰(zhàn)略方向問題。他在個人公眾號“何苦來哉”中提到，在德爾惠積極引進明星代言人時，當(dāng)時就有人質(zhì)問他：“德爾惠除了周杰倫，還有什么？似乎德爾惠的文化底蘊比鞋底兒還薄！”

德爾惠官網(wǎng)的線下門店區(qū)域已經(jīng)不顯示任何城市。據(jù)《北京商報》報道，在北京，包括隆華購物中心、和美購物廣場、金四季購物中心、活力東方購物廣場、新世界百貨和百榮世貿(mào)商場在內(nèi)的8家商場均已沒有該品牌在經(jīng)營。不過，時代周報記者撥通四川、陜西等省份的三四線城市德爾惠加盟店電話，店員表示門店暫不受總部影響，仍在正常運營。

有分析人士認為，由于德爾惠品牌已經(jīng)形成一定影響力，凱天體育很可能繼續(xù)沿用“德爾惠”的品牌名稱及形象。

不過，對于德爾惠品牌新的經(jīng)營主體凱天體育而言，想要在短期內(nèi)重整德爾惠品牌，并不容易。

“中國運動品牌格局已定，兩極分化嚴重。除非有重大技術(shù)突破，在幾年甚至更長時間內(nèi)不會有太大改變。不過，其品牌仍具有一定市場。”鞋服行業(yè)資深人士王勇均向時代周報記者分析道。

時代周報記者 梁耀丹 發(fā)自廣州

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