九陽股份(002242,股吧)：獲控股股東增持股份 長期橫盤或醞釀機(jī)會(huì)

九陽股份(002242)2月21日晚間公告，公司控股股東上海力鴻于2月13日、14日以集中競價(jià)方式累計(jì)增持公司股份430.4萬股，占總股本的0.56%。在未來12個(gè)月內(nèi)，上海力鴻將繼續(xù)增持公司股份，累計(jì)不低于總股本的1%且不超過總股本的2%（含此次增持）。

長江證券(000783,股吧)分析師認(rèn)為，公司短期內(nèi)營收表現(xiàn)較為平淡，但后續(xù)增速提升值得期待。在線下渠道仍處于調(diào)整后恢復(fù)階段背景下，2017年公司線下渠道仍有小幅下滑，受此影響預(yù)計(jì)四季度營收表現(xiàn)較為平淡；但后續(xù)考慮到經(jīng)銷商調(diào)整完成后線下渠道效率提升、電商延續(xù)較好增長以及上半年電飯煲及破壁料理機(jī)等高端產(chǎn)品銷售表現(xiàn)較好，2018年公司營收增速提升較為確定；長期來看，隨著渠道效率改善推動(dòng)公司線上線下渠道均衡增長，疊加高端新品持續(xù)推出及品類有序擴(kuò)張促進(jìn)收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，未來公司收入穩(wěn)健增長仍值得期待。

此外，公司毛利率逆勢提升，盈利能力處于上行通道。雖然此前幾個(gè)季度原材料成本端仍有一定壓力，但在公司“價(jià)值登高”戰(zhàn)略推動(dòng)下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)品客單價(jià)同比提升10%左右，在此帶動(dòng)下公司四季度毛利率有望延續(xù)逆勢提升態(tài)勢；且預(yù)計(jì)四季度公司經(jīng)營性業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健個(gè)位數(shù)增長，增速或略快于營收。2017在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級背景下原材料價(jià)格上漲對公司毛利率沖擊較為有限，后續(xù)隨著成本壓力大概率減緩及新品占比持續(xù)提升，公司整體盈利能力有望持續(xù)處于上行通道。

此前，公司回購股權(quán)實(shí)施激勵(lì)，積極推動(dòng)品類多元化。公司擬使用自有資金不超過1.10億元以集中競價(jià)交易方式回購500萬股股份，占公司總股本約0.65%，且回購股份全部轉(zhuǎn)入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，長效激勵(lì)措施一方面彰顯公司長期發(fā)展信心，另一方面也有望激發(fā)團(tuán)隊(duì)積極性。同時(shí)公司持續(xù)推動(dòng)品牌形象由豆?jié){機(jī)向品質(zhì)生活小家電轉(zhuǎn)型，通過聘請新代言人等方式提升品牌在年輕消費(fèi)群體中影響力，并持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部研發(fā)以推進(jìn)產(chǎn)品升級及品類多元化，電飯煲、料理機(jī)等新品有望成為公司后續(xù)成長新動(dòng)力(310328,基金吧)。分析人士認(rèn)為，公司控股股東的此次增持行為顯然是上述一系列改善因素的延續(xù)。九陽股份過去兩年時(shí)間股價(jià)長期橫盤，在家電股當(dāng)中表現(xiàn)屬于最弱的一類，但著眼于長期，公司的品牌效應(yīng)及在更多小家電細(xì)分市場的布局有望逐步扭轉(zhuǎn)這種頹勢，逐步重新獲得資金的認(rèn)可。

浙江美大(002677,股吧)：2017年凈利增長五成 因集成灶行業(yè)高速增長

浙江美大(002677)21日晚間披露業(yè)績快報(bào)，2017年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.29億元，同比增長54.52%；凈利潤3.05億元，同比增長50.61%；每股收益0.48元。集成灶行業(yè)進(jìn)入高速增長期，公司發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)軍優(yōu)勢，通過進(jìn)一步加大對多元化銷售渠道的建設(shè)和拓展，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的快速增長和盈利能力的同步提升。

公開信息顯示，公司新任董事長夏鼎先生自2017年7月上任以來，積極深入銷售一線調(diào)研，參與經(jīng)銷商會(huì)議，并針對當(dāng)前集成灶行業(yè)全新發(fā)展形勢，為公司經(jīng)銷商隊(duì)伍制定了更為積極進(jìn)取的考核激勵(lì)制度。為激勵(lì)經(jīng)銷商銷售熱情，提升公司經(jīng)銷商隊(duì)伍整體質(zhì)量，公司每年為經(jīng)銷商制定積極可行的銷售目標(biāo)，并設(shè)定了一定的淘汰比率，旨在保持經(jīng)銷商隊(duì)伍活力，持續(xù)不斷地為公司經(jīng)銷商隊(duì)伍提供新鮮血液。公司有意組建區(qū)域運(yùn)營中心，讓地方經(jīng)銷商聯(lián)合持股，成立區(qū)域銷售公司，與上市公司簽訂目標(biāo)銷售額協(xié)議，公司在營銷費(fèi)用上給與一定支持，其目的是讓優(yōu)秀的經(jīng)銷商擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，扶持更有積極性、更有意愿擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍的經(jīng)銷商做大做強(qiáng)。浙商證券認(rèn)為，公司新的經(jīng)銷商考核激勵(lì)有望讓公司在集成灶行業(yè)高速增長的大背景下，充分參與到集成灶行業(yè)的市場競爭中，為持續(xù)做大銷售規(guī)模奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)信息方面，宣傳營銷投入持續(xù)加大2017年前三季度公司銷售費(fèi)用同比增長102.31%，主要因廣告費(fèi)用的大幅增長所致，預(yù)計(jì)2017年全年公司廣告費(fèi)增長140%，未來公司將對標(biāo)廚電龍頭企業(yè)華帝股份(002035,股吧)和老板電器(002508,股吧)的銷售費(fèi)用率和廣告費(fèi)用率，對公司的相應(yīng)費(fèi)用進(jìn)行規(guī)劃，繼續(xù)保持銷售費(fèi)用，尤其是廣告費(fèi)用的持續(xù)投入力度；2017年完成高鐵20余條線路的冠名權(quán)，涵蓋長三角乃至華東、華南地區(qū)400余個(gè)城市，而機(jī)場廣告投放計(jì)劃也在醞釀中，預(yù)計(jì)2018 年落地；此外，在新媒體渠道，除了百度推廣以外，在視頻網(wǎng)站、門戶網(wǎng)站等均有廣告投放。公司持續(xù)在宣傳營銷上的投入為提升“美大”品牌影響力，提高公司銷售額起到積極影響作用。

分析人士認(rèn)為，公司業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)行業(yè)有一定關(guān)聯(lián)度，未來投資者除了需要把握企業(yè)的經(jīng)營動(dòng)態(tài)以外，還需要留意地產(chǎn)需求及其衍生出來的集成灶需求。

大連電瓷(002606,股吧): 控股股東股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)已降低 風(fēng)險(xiǎn)未完全解除

大連電瓷(002606)2月21日晚間公告，公司控股股東意隆磁材與質(zhì)權(quán)方就股票質(zhì)押事宜進(jìn)行了協(xié)商，并采取追加保證金的有效措施降低了股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)，確保其持有公司股權(quán)的穩(wěn)定性。鑒于此，公司股票2月22日復(fù)牌。

分析人士認(rèn)為，公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)降低短期內(nèi)對股價(jià)有一定的穩(wěn)定作用。但是，目前A股二級市場仍然處于調(diào)整周期，風(fēng)險(xiǎn)的暫時(shí)緩解并未從根本上解決大股東的股權(quán)質(zhì)押問題，如果未來中小盤股股價(jià)繼續(xù)回調(diào)，這些風(fēng)險(xiǎn)依然會(huì)重新浮現(xiàn)，建議投資者謹(jǐn)慎對待此類股票。

中國核電(601985,股吧)：江蘇核電3號機(jī)組具備商運(yùn)條件 未來或受益核電審批重啟

中國核電(601985)2月21日晚間公告，公司控股投資的江蘇核電3號機(jī)組已于2月15日具備商業(yè)運(yùn)行條件，標(biāo)志著江蘇核電二期工程（3、4號機(jī)組）首臺(tái)機(jī)組正式建成。公司控股在役核電機(jī)組數(shù)達(dá)到18臺(tái)。

此前，公司發(fā)布2017年度業(yè)績快報(bào)，2017年公司實(shí)現(xiàn)營收335.91 億元，同比增長11.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤44.92億元，同比增長0.06%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤44.8億元，同比增長5.98%。裝機(jī)增長驅(qū)動(dòng)公司發(fā)電量大幅提升，福清電站追溯調(diào)整福清2-3號機(jī)組電價(jià)拖累公司2017年盈利。2016年下半年以來海南核電2號機(jī)組、福清核電3、4號機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)，裝機(jī)增長驅(qū)動(dòng)公司發(fā)電量大幅提升。2017年下半年，福建省先后調(diào)整福清電站2-4號機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)，并確定新電價(jià)自機(jī)組正式投運(yùn)之日起執(zhí)行，因此公司于2017四季度完成對之前電價(jià)的追溯調(diào)整。受電量增長和電價(jià)下調(diào)綜合影響，2017年公司營收增長 11.94%。

此外，控股股東與中核建集團(tuán)重組獲批準(zhǔn)，開啟核電行業(yè)新格局。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中核建集團(tuán)整體無償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入中核集團(tuán)。中核建集團(tuán)下屬公司中國核建在我國核電建設(shè)領(lǐng)域擁有絕對主導(dǎo)地位，承建我國全部在役機(jī)組的核島工程。此次央企重組進(jìn)一步整合雙方優(yōu)勢資源，集團(tuán)核電產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)一步延伸，公司背靠中核集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯。當(dāng)前，多次延期的三代核電首堆投產(chǎn)在即，標(biāo)志三代核電技術(shù)日益成熟；電力供需趨于改善，新建核電消納不必過分擔(dān)心；最近兩年（16、17 年）未核定新機(jī)組，核電十三五規(guī)劃目前仍有3000萬千瓦核準(zhǔn)缺口。綜合以上因素，申萬宏源(000166,股吧)判斷，核電審批一旦重啟，公司未來三年內(nèi)有望新開工至少6-10臺(tái)新機(jī)組，到十四五期末公司裝機(jī)量較目前有超過一倍以上增長空間。

《投資快報(bào)》發(fā)自廣州