周日，過去一年半股價(jià)逆勢暴跌40%的大中華運(yùn)動(dòng)品牌零售商、代理商寶勝國際發(fā)布公告，稱獲得控股股東裕元工業(yè)母公司寶成工業(yè)的私有化要約。 公告稱，要約價(jià)為2.03港元，較周五收盤價(jià)1.54港元有31.82%的溢價(jià)，總要約價(jià)格為109.083億港元。 截至公告日，裕元工業(yè)持有寶勝國際62.41%股份，而寶成工業(yè)持有裕元工業(yè)49.99%的股份。若私有化完成，裕元工業(yè)(集團(tuán))有限公司(0551.HK)預(yù)期將錄得67.630億港元凈收益，并將作為一次性特別股息派發(fā)予股東。 寶勝國際(控股)有限公司(3813.HK)在公告中解釋私有化的原因時(shí)稱，目前公司所處的體育用品行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的變化和挑戰(zhàn)，特別是網(wǎng)上購物的興起、市場競爭加劇。為了讓寶勝國際能夠探索和適應(yīng)充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境，預(yù)計(jì)需要大量的投資來實(shí)施上述舉措并加強(qiáng)寶勝的業(yè)務(wù)，而這些舉措可能涉及的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)或會在短期內(nèi)影響寶勝的表現(xiàn)。 寶勝國際目前時(shí)中國第二大體育運(yùn)動(dòng)用品代理、零售商，值得主義的是，該公司在中國市場最 大 的競爭對手百麗國際在去年亦完成了私有化，而百麗國際的最后一份財(cái)報(bào)顯示，公司截至2017年2月底的2017財(cái)年運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)收入人民幣227.465億元(下簡稱“元”)，百麗國際亦是中國最 大 的運(yùn)動(dòng)用品代理、零售商。

寶勝國際的YYsports勝道體育形象店

寶勝國際此前的投資擴(kuò)張一直飽受投資者質(zhì)疑，亦是過去一年多公司股價(jià)出現(xiàn)暴跌的重要原因。

數(shù)據(jù)顯示，2017年的前九個(gè)月，寶勝國際在營收按年上升14.1%至138.833億元的情況下，純利3.370億元，較2016年同期5.222億元暴跌35.5%；營業(yè)利潤率6.320億元，同比較2016年同期7.828億元大跌19.3%，營業(yè)利潤率4.6%大跌180個(gè)基點(diǎn)。

對于2017年前9個(gè)月的利潤萎縮，寶勝國際稱主要原因是為配合銷售增長，推廣伙計(jì)及存貨撥備相應(yīng)增加，同時(shí)折舊、攤銷成本及員工成本上升。今年前三個(gè)季度該集團(tuán)銷售成本上漲19.5%至38.434億元。

在私有化的理由上，寶勝國際和百麗國際亦如出一轍，不過百麗國際旗下的女鞋業(yè)務(wù)情況更遭。

寶勝國際稱，投資的風(fēng)險(xiǎn)將造成公司的波動(dòng)，而寶成工業(yè)工業(yè)股份有限公司(9904.TW) 100%控股可以更靈活底改變運(yùn)營方式，并享有更有利的融資和統(tǒng)一的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，同時(shí)將受益于精簡化的企業(yè)和管理架構(gòu)及強(qiáng)化的專業(yè)知識共享。此外，寶成工業(yè)董事會及寶勝國際董事會認(rèn)為，寶勝國際現(xiàn)時(shí)的估值水平及低流動(dòng)性顯示寶勝上市地位不足以為寶勝的業(yè)務(wù)和增長提供充足的資金來源。

截至周五收盤，寶勝國際的市值僅82億港元，而在收入上不如寶勝國際的ANTA Sports Products Limited (2020.HK)安踏體育用品有限公司市值超過1020億港元。