日前，尚品宅配泉州一分店在收取消費者全款后突然關(guān)店，消費者維權(quán)遭遇踢皮球引起市場關(guān)注。據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，這并不是尚品宅配首次出現(xiàn)加盟商跑路的情況，其在沈陽、荊州等地均曾出現(xiàn)同類情況。

“大部分加盟商跑路的時候都會拿走一部分貨款。”中國家居建材裝飾協(xié)會秘書長胡中信在接受本報記者采訪時表示。他分析指出，主要還是市場大環(huán)境造成的，2017年開始整個行業(yè)較為低迷，這樣的現(xiàn)象并不只有尚品宅配一家。

對此，記者致電致函尚品宅配方面，截至發(fā)稿時尚未收到回復。但在深交所互動易上，記者注意到，有投資者多次針對加盟商倒閉的問題提出疑問，對此尚品宅配方面表示：“公司給予了加盟商充分的毛利空間，未出現(xiàn)加盟商卷款跑路現(xiàn)象，也未出現(xiàn)加盟商倒閉潮，但公司會定期根據(jù)加盟商業(yè)績完成情況、履約情況等，淘汰部分不合格的加盟商。”

盡管質(zhì)疑不斷，尚品宅配的加盟店擴張步伐卻并未減緩。

加盟店利弊“雙刃劍”

以加盟店擴張為主迅速搶占市場份額的情況，在家居行業(yè)并不鮮見。記者通過梳理家居行業(yè)內(nèi)上市公司所披露的2017年中期財報獲悉，截至2017年6月底，曲美家居共計810家專賣店中，直營專賣店僅14家，經(jīng)銷商專賣店796家；歐派家居盡管全部店面達到2819家，但其僅在廣州地區(qū)開設(shè)直營專賣店；索菲亞也是采用經(jīng)銷商為主、直營專賣店和大宗用戶業(yè)務為輔的復合營銷模式，其中經(jīng)銷商渠道的銷售占比高達91.75%。

從尚品宅配的情況看，加盟店遠超直營店的情況更為明顯。根據(jù)其2017年業(yè)績快報顯示，截至2017年12月底，公司加盟店總數(shù)已達1557個（含在裝修店面）。尚品宅配方面認為，這為公司2018年全國市場高速拓展打下了堅實基礎(chǔ)。

在胡中信看來，整個家居行業(yè)以加盟為主的形式主要還是因為資金問題。“以北京為例，開一個店沒有100萬是做不下來的，開10個店就是1000萬，100個店1個億就沒了，如果想要快速擴張，直營成本太高了，所以通常選擇拓展加盟或者經(jīng)銷商的渠道進行規(guī)模化發(fā)展。”

事實上，在尚品宅配2016年底更新的招股說明書中，也明確指出加盟模式有利于公司節(jié)約資金投入，借助加盟商的優(yōu)勢進行全國性營銷網(wǎng)絡的擴張，降低投資風險，實現(xiàn)公司業(yè)務規(guī)模的快速擴張。

盡管加盟店數(shù)量是直營店數(shù)量的10倍以上，但是其所帶來的銷售效益卻不及直營店。根據(jù)尚品宅配披露的2016年上半年的銷售情況顯示，截至2016年6月末，公司加盟店共1016家，2016年1月至6月加盟店實現(xiàn)的銷售收入占當期定制家具及配套家居產(chǎn)品營業(yè)收入的比例為51.17%。同期，直營店數(shù)量僅為74家，銷售收入占比則高達48.83%。

“直營店之所以帶來的效益要比加盟店好，一方面是因為可以通過區(qū)域公司進行直接管理，另一方面是公司本身對于直營的城市會有所側(cè)重。比如選址在省會城市或者北上廣等一線城市，一是公司在二三線城市沒有那么大的精力，二是在一線城市銷量本身也比較大。”胡中信表示。

而尚品宅配在一線城市采用直營模式經(jīng)營，在二三四五線城市進行招商加盟，實行自愿加盟策略（深圳、廣州遠郊地區(qū)以及天津除外)。

“由于直營店直接面向終端客戶銷售，銷售價格相對較高，導致直營店模式毛利率較經(jīng)銷商模式、工程客戶模式等模式的毛利率高。”尚品宅配曾在招股說明書中表示。

門店關(guān)閉引投資者關(guān)注

記者以意向加盟的名義向尚品宅配方面了解到，目前尚品宅配在深圳已有8家店，均為加盟方式，若想加盟，僅能選擇坪山和光明兩個區(qū)域，并且選址要通過考核，使用面積要大于200平方米。

“以最小的面積計算，前期需要1500平方米打造門店樣板間，總價約30萬元左右，另外監(jiān)理需要2萬元左右，加上其他一些雜費，前期約40萬元左右。剩下是裝修、買設(shè)備、廣告營銷等，約需要四五十萬元。如果是從尚品宅配線上導流的客戶，成交需提8~10個點，這個可以自愿選擇是否參與。”招商專員介紹道。

在問及年度銷量要求時，其表示年度銷售額深圳一級是200萬元起，但是現(xiàn)在深圳的店一年都能做1000萬元。“公司加盟合同一年續(xù)一次，也是給雙方一個考核期。”對于利潤，招商專員聲稱毛利潤高達50%~60%。“但也是看各個加盟商自己，有些做不到那么高。”

然而，就在如此高毛利的背景下，2017年底、2018年初尚品宅配卻頻頻出現(xiàn)加盟商在收取消費者費用后倒閉的情況。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年夏天，尚品宅配被曝沈陽一方廣場店關(guān)閉，消費者已付款項有去無回。半年時間，其在泉州、石家莊、荊州等地的加盟商也出現(xiàn)同樣的情況。

記者在深交所互動易上注意到，投資者對于尚品宅配加盟店關(guān)閉的情況尤為關(guān)注，近期提問中，不下十條直接提問該情況對于公司所帶來的影響等。但尚品宅配方面則反復指出：“加盟商倒閉潮并未出現(xiàn)。”

與此同時，尚品宅配先是告訴投資者，由于個別加盟商個人原因?qū)е碌目蛻敉对V，公司將積極承擔監(jiān)管義務，并積極協(xié)調(diào)處理，協(xié)助消費者保護自身合法權(quán)益。而后其又表明公司給予了加盟商充分的毛利空間，未出現(xiàn)加盟商卷款跑路現(xiàn)象，也未出現(xiàn)加盟商倒閉潮，但公司定期根據(jù)加盟商業(yè)績完成情況、履約情況等，淘汰部分不合格的加盟商。

業(yè)內(nèi)人士指出，2017年家居行業(yè)低迷，卷款跑路的不僅是尚品宅配，主要還是大環(huán)境造成的。

在上市前，尚品宅配的風險提示中亦已提及，現(xiàn)階段加盟商在公司銷售方面發(fā)揮了重要作用，但如果公司的重要加盟商發(fā)生變動，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。