由制造業(yè)轉(zhuǎn)型服務(wù)業(yè),估值中樞應(yīng)提升。我們上周調(diào)研了兔寶寶公司,對(duì)公司的經(jīng)營模式和未來戰(zhàn)略有了更深的認(rèn)識(shí),也進(jìn)一步確信公司未來3年能繼續(xù)取得快速成長(復(fù)合增速50%),為股東創(chuàng)造價(jià)值能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)(ROE提升至18%以上)。我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)是公司已經(jīng)從生產(chǎn)制造企業(yè)轉(zhuǎn)型成設(shè)計(jì)&營銷服務(wù)型企業(yè),能夠?qū)崿F(xiàn)輕資產(chǎn)擴(kuò)張,應(yīng)該享有比制造企業(yè)更高的估值。加快搶占空白市場的同時(shí),開始門店的分類整合。公司現(xiàn)有180...