淡季費用開支較大,長期看好業(yè)績增長。尚品宅配(300616)公布2017年一季報:公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7.94億元,同比增長27.65%;歸屬上市公司股東的凈利潤-4657.14萬元,同比下降23.04%。我們認(rèn)為,一季度作為定制家具的行業(yè)淡季,在收入占比較低的情況下公司銷售費用、管理費用等經(jīng)營性開支較大,導(dǎo)致業(yè)績遜于其他季度,但公司在品牌渠道等方面優(yōu)勢明顯,隨著直營渠道擴張穩(wěn)健盈利改善、加盟渠道進(jìn)...